公開發行、上市、上櫃、興櫃是什麼？查一家公司的公開程度

「這家公司有登記」「這家公司有公開發行」「這家公司有上市」，這三句話常被當成同一件事在講，但在法律上是三層各自獨立的狀態，公開範圍、查詢入口、揭露義務都不一樣。這篇先把四層關係攤開，再逐層連到查詢方法；本文是制度地圖，不是投資建議，也不評價任何公司好壞。

三十秒總覽：四層關係，不是四選一

• 公司登記：只要依公司法完成設立登記，任何組織型態的公司都有，這是最基本的一層，和公開發行、上市上櫃完全無關。
• 公開發行：股份有限公司可以依董事會決議，向證券主管機關申請辦理公開發行程序，不是登記完成就自動取得。公開發行公司要依證券交易法定期公告財務報告與營運情形，不限已經上市上櫃者。
• 上市、上櫃、興櫃：公開發行公司中，再向臺灣證券交易所或證券櫃檯買賣中心（櫃買中心）申請進入市場交易，才會有股票代號、公開報價。
• 閉鎖性股份有限公司：法律明文規定是「非公開發行股票公司」，股東人數不超過50人，章程訂有股份轉讓限制，一開始就不在公開發行這一層裡。

第一層：公司登記——所有依法登記的公司都有

公司登記是最基本的一層，不論有限公司、股份有限公司，或商號、行號，只要依法辦理設立登記，都會出現在商工登記公示資料查詢服務（findbiz）。公司登記本身完全不代表這家公司有沒有公開發行、有沒有上市上櫃，這是三件事。公司登記怎麼查、查得到哪些欄位，見既有文章查公司先走經濟部商工登記公示 findbiz。

第二層：公開發行——股份有限公司才能申請，不是自動取得

依公司法第156-2條，公司「得依董事會之決議，向證券主管機關申請辦理公開發行程序」；要停止公開發行，則需要代表已發行股份總數三分之二以上股東出席的股東會，以出席股東表決權過半數同意。也就是說，公開發行是一個要主動申請的程序，不是公司登記完成後自動具備的身分。

公開發行之後要公開什麼、怎麼確認一家公司是不是公開發行公司，見公開發行公司是什麼？怎麼確認一家公司是不是公發公司。

第三層：上市、上櫃、興櫃——公開發行公司裡，再申請進入交易市場

公開發行只是門檻，真正在股票市場上被交易，還要再往上一層：向臺灣證券交易所申請上市，或向證券櫃檯買賣中心申請上櫃、登錄興櫃。上市由證交所主管，上櫃與興櫃都由櫃買中心主管，三者的掛牌條件、交易方式差異，台股喵已有完整整理，本文不重複，直接連過去：上市與上櫃差在哪、興櫃市場入門、創新板是什麼。想直接查一家公司目前是不是上市櫃、股票代號是什麼，見上市櫃公司怎麼查。

閉鎖性股份有限公司：法律明文規定不能公開發行

依公司法第356-1條，「閉鎖性股份有限公司，指股東人數不超過五十人，並於章程定有股份轉讓限制之非公開發行股票公司」——條文原文就寫「非公開發行股票公司」，官方沒有進一步說明立法理由，本文不代為臆測，只依條文行文。也就是說，閉鎖性股份有限公司從定義上就不會出現在第二層。股東人數上限、股份轉讓限制、章程公開方式，見閉鎖性股份有限公司是什麼。

想查一家公司目前處在哪一層，可以怎麼查

• 確認公司登記是否存在：商工登記公示資料查詢服務 findbiz。
• 確認是不是公開發行公司、公開發行後要公開什麼：公開發行公司是什麼。
• 確認是不是閉鎖性股份有限公司：閉鎖性股份有限公司是什麼。
• 確認是不是上市、上櫃、興櫃，股票代號是什麼：上市櫃公司怎麼查。
• 準備買賣未上市股票前，先確認公司與推薦來源：未上市股票買賣前，先查這家公司登記了沒。
• 若是要做完整的投資盡職調查（把商工登記、稅籍、市場公開資訊分開核對、逐項標記來源與查詢日），既有文章上市櫃、公開發行與一般公司，官方查詢入口有何不同已有完整查核清單，本文不重複。

這篇地圖不能回答什麼

公司登記、公開發行、上市上櫃三層狀態，只能說明一家公司目前處在哪一層、依法要公開哪些資訊，不能說明這家公司值不值得投資、股價會不會漲跌，也不能取代財務報表分析或專業意見。本文不做個股推薦、不評價任何公司好壞，也不提供投資建議。

常見問題

公司登記完成後，是不是就自動變成公開發行公司？ 不是。公司登記與公開發行是兩個各自獨立的程序，依公司法第156-2條，公開發行要由公司董事會決議後向證券主管機關申請，不是登記完成就自動取得，也不是每家公司都會走到這一步。

沒有上市上櫃的公司，會不會也要公開財務報告？ 如果它是公開發行公司，答案是會。依證券交易法第36條，已依本法發行有價證券的公司（不限已上市上櫃者），都要在每會計年度終了後三個月內公告年度財務報告，每季終了後45日內公告季報，每月10日前公告上月營運情形，這是公開發行本身帶來的義務，和有沒有上市上櫃是兩回事。

閉鎖性股份有限公司永遠不能公開發行嗎？ 不是永遠不行，但依定義，閉鎖性股份有限公司本身就是「非公開發行股票公司」；若要走向公開發行，公司法第356-13條規定公司可經股東會特別決議變更為非閉鎖性股份有限公司，實際變更涉及個別公司章程與股東會決議安排，本文不提供個案操作建議，建議洽會計師或律師等專業意見。